最新解讀！基金投顧業(yè)務打開了更大想象空間
時間：2023-06-12 來源：中國基金報
為健全資本市場財富管理功能，深化資本市場投資端改革，發(fā)展買方中介隊伍，推動基金投資顧問業(yè)務試點轉常規(guī)，近日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》），并向社會公開征求意見。（此前報道剛剛！證監(jiān)會重大宣布！）
多位公募機構和人士對此解讀，《規(guī)定》充分反映了自2019年10月份以來三年多試點經驗和成果，進一步完善了基金投顧業(yè)務具體規(guī)范和監(jiān)管細則，尤其是強調堅守基金投顧業(yè)務“服務”本源，服務居民養(yǎng)老金融需求等，基金投顧的未來發(fā)展前景也將更為廣闊。
堅守基金投顧業(yè)務“服務”本源
未來打開更大想象空間
按照《規(guī)定》要求，新規(guī)沿用了試點期間對“投資”活動的規(guī)范原則，加強對投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管，進一步明確對管理型業(yè)務的管控，優(yōu)化投資分散度等監(jiān)管要求。還特別強調對“顧問”服務的監(jiān)管，督促引導行業(yè)堅守“顧問”服務本源。
基金投顧的“投”與“顧”是不可分割的一體兩面。中歐基金董事長竇玉明表示，本次《規(guī)定》不僅進一步完善了對投資環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求，更強調了基金投顧業(yè)務“服務”的本質。
在他看來，《規(guī)定》強調了服務與客戶的匹配度，以及服務的持續(xù)性，這些都對基金投顧的服務提出了更高的要求，而堅守服務本源不僅有助于培養(yǎng)客戶對投顧的信任感，更有利于機構長期陪伴客戶發(fā)揮好投資顧問的價值，最終改善投資者的投資體驗和回報。
同時，《規(guī)定》也為基金投顧未來的投資范圍和服務領域打開更大的想象空間。例如《規(guī)定》中提到的服務居民養(yǎng)老金融需求、鼓勵將資金規(guī)劃及大類資產配置等納入服務范圍等，都是監(jiān)管在積極引導機構探索更多服務場景，為客戶提供更加完整的綜合財富管理服務。
嘉實財富總經理陶榮輝也認為，本次《征求意見稿》特別強化了對“顧問”角色的定位和“顧問”服務的規(guī)范指引，對管理型投顧、適當性管理、組合策略等細項提出明確要求，提出為客戶提供綜合財富管理服務，應當從客戶的實際需求出發(fā)，為客戶整體資產提供規(guī)劃、資產配置等服務，從而更好滿足廣大居民日益增長的基金理財需求。
陶榮輝也強調，《征求意見稿》突出了回歸基金投顧的“服務”本源，扭轉了投資顧問服務“產品化”傾向，明確了投顧機構可開展資金規(guī)劃、投資規(guī)劃、養(yǎng)老理財規(guī)劃等規(guī)劃類服務，拓寬了投顧服務的邊界。本次意見稿首度將基金投資顧問機構配置私募證券等其他產品納入規(guī)范，買方投顧的發(fā)展前景更加廣闊。
充分反映三年多試點經驗和成果
為高質量發(fā)展打下堅實基礎
多位業(yè)內人士表示，《規(guī)定》的推出，完善了基金投顧業(yè)務具體規(guī)范和監(jiān)管細則，是我國基金投顧加速邁向買方時代的重要標志，也充分反映了自2019年10月份以來三年多試點經驗和成果，并將有效推動基金行業(yè)走向高質量發(fā)展。
易方達基金副總裁陳彤認為，基金投顧業(yè)務管理規(guī)定征求意見稿的發(fā)布，充分反映了三年多的試點經驗和成果。
“過去三年多，投顧業(yè)務試點得到監(jiān)管的有力支持、穩(wěn)步推進，有效填補了買方代理的市場空缺，在提高買方資金專業(yè)性、提升直接融資、服務居民理財需求等方面卓有成效。未來投顧業(yè)務試點轉常規(guī)，相信在監(jiān)管的指引下，買方投顧業(yè)務將為切實提升投資者獲得感、推動公募行業(yè)的高質量發(fā)展貢獻力量?！标愅f。
事實上，早在2019年10月，證監(jiān)會就啟動了基金投資顧問業(yè)務試點。從試點開展情況看，基金投資顧問業(yè)務運行平穩(wěn)，業(yè)務適配性和發(fā)展前景獲得了市場各方的總體認可與支持，試點達到了預期目的。
而多家試點機構的數(shù)據(jù)也顯示，基金投顧業(yè)務試點展現(xiàn)出積極的效果。
嘉實財富數(shù)據(jù)顯示，投顧業(yè)務上線三年來，在嘉實財富平臺，投顧服務年度客戶平均持有時長高于單基，投資者復投率總體也顯著提高。
而根據(jù)中歐財富的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在中歐財富平臺上，選擇投顧策略作為首次投資資產的新用戶占比呈現(xiàn)穩(wěn)步提高的趨勢。2021年底迄今，基金投顧用戶平均持有時長顯著超出基金單品用戶，目前平臺上已有36%的投顧用戶通過定投長期參與投顧服務。
以中歐財富在2022年4月推出的全明星智慧跟投計劃為例，結合市場估值每周為客戶提供匹配當前市場的買入方案。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月31日，參與跟投計劃的用戶收益率比普通買入的用戶要高出約9個百分點。
竇玉明總結道，《規(guī)定》的推出，是我國基金投顧加速邁向買方時代的重要標志，并為未來行業(yè)的高質量發(fā)展打下更加堅實的基礎。
而作為首批投顧試點機構之一，中歐基金希望能夠成為值得大眾信賴的投資顧問，為改善投資者回報、服務居民財富管理需求貢獻一份自己的力量。竇玉明稱，相信在監(jiān)管的指引下，基金投顧將發(fā)展成為財富管理市場中的專業(yè)買方中介力量，并最終為基金行業(yè)高質量發(fā)展，優(yōu)化資本市場資金結構發(fā)揮更加積極的作用。
陶榮輝也認為，征求意見稿總結了2019年以來基金投顧試點工作的經驗成果，完善了基金投顧業(yè)務具體規(guī)范和監(jiān)管細則，標志著基金理財買方時代的到來。
“相對試點辦法，征求意見稿突出了賬戶思維、買方視角、需求導向和服務定位，貼近基金投顧業(yè)務的實際，契合客戶的真實需求，對有效提升客戶體驗和回報，進一步優(yōu)化資本市場資金結構意義重大，必將有效推動基金行業(yè)的高質量發(fā)展?！碧諛s輝也稱。